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现金流为何比利润更重要

发布日期:2022-08-16 14:28    点击次数:190
现金流为何比利润更重要原作:龚蕾    现金流量表是企业三大报表之一,反应企业经营、投资、融资三个活动。企业在创造利润的同时,还应创造现金收益,现金流量也反映了企业偿债与支付能力是否更可靠、更稳健。    现金流为何比利润更重要呢?    (一)全球贸易与外汇市场。    黄金白银价格走低,大宗商品价格下跌。美联储加息收紧货币,美联储资产负债表从金融危机前不到1万亿美元上涨到2015年约4万亿美元。美联储加息很容易,但是加息后给美联储带来烦恼,那就是如何缩减庞大资产负债表。    宽松让美联储资产负债表迅速膨胀。而资产负债表与标准普尔指数有密切联系。美联储资产包括有价证券,如国债。美联储负债是联邦储备票据,国债是美联储资产负债表的重要组成部分。美国债务增长,比起美联储耶伦加息来说,如何更快地削减资产负债表规模,这个看起来更难。    分析师认为,炒汇风险增大,因而投资者需谨慎。原因很简单,美元升值,美国企业出口减少,欧元便宜了,其实有助于欧元区企业出口。美联储提高利率,美国国债收益率上升,尽管投资者看好美欧债券收益,然而,一边是美元升值一边是欧元区宽松下的欧元贬值,全球贸易与外汇金融市场的波动或增大。    (二)行业分析。    流动性较强的行业收益较好。比如科技行业、金融行业,美联储收紧货币对于大银行来说仍然是利好,储蓄利率提升吸引储户,贷款利率上升提高银行收入。      摩根预期美联储明年加息四次,将给银行支付资金,美联储还将拍卖经济中流失的资金,通过逆回购操作来降低银行风险,把资金赏给银行和基金。尽管美元升值可吸引投资者买入美国债券,然而,越积越多的美国债券市场需要的或许是流动资金。    美联储表示收紧货币是渐进式,因而, 平凡之路推荐网址对于银行仍然是利好,尤其是大银行。而石油价格下跌拉低银行利润,主要还是指小银行,石油价格下跌,投资者会抛售垃圾债券,而评级较低的债券也将投资者售出。    改善现金流是企业现在努力方向,这一点从英国圣诞节期间商业街商家竞争顾客,超市推出折扣优惠吸引顾客也可看出,实体中小企业需现金流。房地产市场也或如此,投资者希望租金上涨,尽快收回资金,李嘉诚也投资商业街写字楼,看好繁华地段租金资金流。    无论是英国餐馆收入增长、还是美国商家网上购物收入增多,现金流较好的企业预期利润也更高。    (三)企业财报角度分析。     现金流量表可反应偿债能力、获现能力、营运能力。企业资金来源有两个,债市和股市。一种是通过银行信贷借入资金,还有一种是股东持股。     现金来源有几个方面,首先,企业资本或股本业务,第二,企业可以从银行或其它贷款机构借入资金。第三,企业可通过赚取利润来获得现金,然后把资金投入新运营生产。     1、偿债能力。     从经济法律角度,既然借债,那必须还债。每个企业偿债能力不同,偿债就是企业偿还到期债务,包括本息,偿债能力就是企业偿还债务的能力,从财务管理角度,偿债能力指标包括短期偿债能力指标和长期偿债能力指标。    衡量短期偿债能力指标有三个:流动比率、速动比率、现金比率。    衡量长期偿债能力指标有三个:资产负债率、利息保障倍数、权益乘数。    对于债权人银行来说,现金比率越高,说明企业偿债能力越强。经营现金比率越高反映企业现金净流量偿还债务能力,越高说明偿债能力越强。资产负债率一般有安全比值,如果负债过高,企业对资产债权人的保障程度就越低。    2、盈利能力。     利润=收入-成本,对于企业来说,若想提高利润,就要想办法提高收入,降低成本。比如资本回报率、销售利润、股权盈利、主营业务销售利润、资本保值增值指数、资产净利率等。我们可以理解为,企业盈利主要来自产品销售获得收入、还有就是股权盈利。    3、营运能力。     提到营运,营就是经营,运就是运输。企业把生产出的产品卖出去,获得收入,或者提供服务而盈利。营运,一个是产品周转,一个是资金周转。换句话说,一个是物的周转,一个是钱的周转。主要评估指标有应收账款次数、周转天数、存货周转、资产与周转等。    一个企业的账面利润再高,如果没有相应的现金流量依然无法进行正常的经营活动。企业如果没有足够资金来支付债权人,就意味着现金流为负数,企业无法持续经营下去。管理好现金流量,这是中小企业顺利展开业务的关键因素之一,提高企业现金流,投资或增加业务。企业现金流是投资者决定投资评估指标之一,努力提高现金流,降低债务,降低风险,提高收益,提高现金流也或是等待更好的投资机会。    企业发展需要现金,利润不等于现金流,现金流表示企业当下运营能力,利润代表了企业发展趋势,足够的现金流可以满足再次投资生产从而使得利润持续,现金流可以体现一个企业盈利能力,企业现金状况是企业生存和发展的基础,判断公司经营状况的好坏,现金流量比利润更重要。(以上仅代表笔者个人一点儿不全不足想法,欢迎指导欢迎交流。)

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